Golden Observation｜2021年加密行业壮丽的四个季节回顾|欧洲交易所官网

本文总结了2021年加密货币行业最重要的故事线，由数据分析机构Coin Metrics总结。

第一季度：比特币飙升

在经历了动荡的 2020 年之后，比特币高位进入 2021 年。今年前 8 天中有 7 天看到 BTC 的历史新高，价格在 1 月 8 日首次突破 40,000 美元，这在很大程度上要归功于机构投资者的涌入。 2020 年的后 COVID-19 大流行使宏观条件发生了巨大变化，大型机构开始集体公开进入加密市场，一直持续到 2021 年初。

然后在 2 月初，一个出人意料的公告将市场推向了新的高度：特斯拉购买了 15 亿美元的 BTC。到 2 月 21 日，BTC 已飙升至超过 750,000 美元，比 1 月 1 日上涨了 96%。 2021 年期间，余额大于 0 的 BTC 钱包数量增加了约 580 万个。但最大的增长出现在特斯拉宣布后的第一季度。

来源：Coin Metrics 网络数据图表

从历史上看，在 BTC 暴涨之后，投资者开始转向小盘加密货币。今年也不例外，一级资产和小盘代币出现前所未有的激增。狗狗币（DOGE）在第一季度带来了新一波的MEME币，这将是全年的主题。随着新一波买家的涌入，DOGE 在 1 月 27 日至 29 日期间突然从 0.$0075 以下飙升至约 0.$05。

第一季度也标志着不可替代代币 (NFT) 的首次大幅增长。经过多年的悄悄建立，NFT 在 2021 年 2 月和 3 月开始爆发。Beeple 3 月 11 日在佳士得拍卖了 6900 万美元的 NFT，加剧了最初的 NFT 反弹，这帮助 NFT 获得了主流关注，但也标志着 NFT 的高峰第一季度的繁荣。

Q2：矿工迁移

随着期待已久的 Coinbase IPO 终于在 4 月 14 日举行，传统金融业对比特币和加密货币的兴趣正在接近新的高峰。回顾过去，4月13日是BTC上半年的最高收盘价，最高达到6.345万美元。

除了 BTC 和 DOGE，其他大多数加密货币也在第二季度飙升至新高。得益于 NFT 日益普及带来的新用户，ETH 在 5 月 11 日飙升至超过 4,100 美元的历史新高。 Solana (SOL) 也开始飙升，并在 5 月中旬首次突破 50 美元。 Uniswap (UNI)、Compound (COMP) 和 AAVE 等去中心化金融 (DeFi) 代币也在 4 月和 5 月飙升至新高，使 2020 年夏季的 DeFi 相形见绌。事后看来，5 月是大多数主要 DeFi 资产的高点，下半年表现不佳。

但在 5 月飙升后不久，一系列负面事件使市场陷入混乱。在最初称赞 BTC 之后，埃隆马斯克和特斯拉在进入市场仅三个月后就改变了主意。 5 月 12 日，马斯克宣布，出于对比特币能源消耗的担忧，特斯拉将暂停接受 BTC 购买。

大约在同一时间，更严重的事情开始发展：中国政府宣布对比特币开采和交易进行监管打击。尽管中国过去多次“禁止”比特币，但这次不同：中国的比特币矿工开始关闭并迅速离开该国，等待监管行动。由于一些矿工出售其持有的资产并迁出该国，矿工转移的 BTC 数量创下年度新高。

来源：Coin Metrics Network 数据图表

消息传出后，市场开始暴跌。由于期货合约被强行卖出，连续的冲击波导致重大的级联清算，导致 BTC 突然跌至 30,000 美元左右。

这一系列坏消息无疑是催化剂，但市场已经处于摇摇欲坠的状态——许多加密资产的未平仓合约在 5 月 11 日创下历史新高，这表明期货市场可能存在大量杠杆（自合约通常用杠杆打开）。高水平的杠杆使市场在意外的突然波动中变得脆弱。

高未平仓合约和随之而来的杠杆率将成为全年的主题，未平仓合约将在 2021 年晚些时候达到更高水平。但是，5 月的崩盘也帮助导致了一些全行业的变化，因为 Binance 和 FTX 都降低了杠杆率7 月限制为 20 倍。

来源：Coin Metrics Network 数据图表

在崩盘之后，随着投资者转向安全性增加，稳定币获得了显着收益。虽然按市值计算，Tether (USDT) 仍然是最大的稳定币，但 USDC 的表现尤其强劲——仅在 5 月 18 日至 6 月 18 日期间15年前比特币多少钱一个，以太坊上的 USDC 供应量就增加了约 50%，并且自 2021 年初以来已经超过了 USDT 的增长。

尽管这是一个动荡的季度15年前比特币多少钱一个，但 Q2 以一些积极的势头结束：BTC 正式成为萨尔瓦多的法定货币，标志着第一个将 BTC 视为任何一种人们对其支付方式感到满意的货币债务的国家。萨尔瓦多的采用有助于刺激闪电网络上的活动——自 6 月 1 日以来，公共闪电通道中的 BTC 数量已从 4.90k 增加到 8.60k。

第三季度：JPEG 夏季

在第一季度最初的繁荣之后，NFT 在第二季度退居加密货币市场的其余部分。然而，在 5 月份的加密货币崩盘之后，NFT 突然爆发。

直到 8 月 12 日，第三季度 ERC-721 代币（以太坊 NFT 的标准）的总转账量才超过第二季度的总转账量。仅在本季度的前 6 周就记录了超过 240 万次转会，整个第三季度记录了 990 万次 - 环比增长 305%。

来源：Coin Metrics 网络数据图表

作为对 NFT 的机构兴趣的标志，支付巨头 Visa 在 8 月底宣布他们收购了 CryptoPunk。 CryptoPunks 于 2017 年首次推出，是 2021 年最受追捧的 NFT 之一，最近成为加密资产管理公司 Bitwise 的新蓝筹 NFT 基金中权重最高的成分股。 2021 年对 Punks 的需求在链条上留下了清晰的印记，Punks 以前所未有的速度易手。

下图按时间段显示了最后一个活跃的 CryptoPunks 供应百分比（通常称为“HODL Waves”）。图表底部的棕色/红色/黄色条表示过去 3 个月最近活跃（即转移）的供应百分比，而顶部的条（蓝色和紫色）​​表示持有的供应量较长朋克在 2021 年以创纪录的速度移动，10,000 名朋克中有 75% 或 7,500 名至少在链上移动一次。 2021 年，拥有 Punk 的唯一 ETH 地址数量增加了两倍多，从约 1K 增加到 3.3K。

但到 9 月底，NFT 开始萎缩。大量新供应（来自现有项目和一夜之间涌现的大量新项目）、高昂的汽油费和不断上涨的 ETH 价格（NFT 通常以 ETH 定价）的结合导致 NFT 在第四季度开始降温。 OpenSea 上的每日 NFT 销售额在 10 月的第一周达到顶峰，销售额超过 8.50k ETH，但到 11 月迅速回落到初夏的水平。

与此同时，以太坊经历了 EIP-1559，这是自创建以来最重大的变化。 EIP-1559 于 8 月 5 日推出，对以太坊的收费机制进行了重大更新。 EIP-1559 的一个关键特性是引入了由协议确定的基本费用，该费用会随着对区块空间的需求而波动。为了避免对矿工不利的激励，在游戏块大小上，这个基本费用被“烧掉”，永久地从循环供应中移除这个 ETH。部分归功于 NFT 和总体活动的增加，自 EIP-1559 推出以来，现已销毁了超过 120 万个 ETH。以太坊的货币政策发生了巨大变化，由于新的费用消耗，ETH 的年净通货膨胀率下降。

来源：Coin Metrics Network 数据图

但随着活动和费用的增加，以太坊及其可扩展性问题需要进一步审查。以太坊的高额费用激励用户采用并迁移到新一波替代 Layer 1（L1) 智能合约平台。Solana（SOL）、Avalanche（AVAX）等公链均创下历史新高，同时推动NFT 与 DeFi 生态竞争。但随着以太坊 Layer 2（L2) 解决方案，如 Arbitrum）越来越多的采用，扩容竞争愈演愈烈。作为通用加密网关的 NFT，随着许多新玩家进入生态，Big Tech 和其他投资者开始重新审视进入该行业的第四季度。

Q4：进入元界

10 月 15 日，经过漫长的等待，专注于比特币的 ETF 终于在美国推出，但 ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 是期货 ETF，而不是现货 ETF 产品。尽管对现货 BTC 的接触更为间接，但 BITO 对现货 BTC 的接触更为间接。第一天的流入量和交易量均创历史新高，使其成为有史以来最大的 ETF 发行人之一。

到 10 月 19 日，BTC 价格突破 6.40,000 美元，超过第二季度的高点并创下历史新高。 Q4 也迎来了比特币四年来最大的升级：Taproot。 Taproot 引入了新的脚本编写可能性，并为新的智能合约功能奠定了基础，同时提高了比特币的安全性和隐私性。到目前为止，Taproot P2TR 输出中已存储了大约 1600 BTC。

ETH 很快追随 BTC 的脚步，在 11 月 8 日创下 4800 美元的历史新高。与此同时，围绕以太坊和其他智能合约的叙述开始发生转变。围绕去中心化网络愿景 Web3 的想法在第四季度开始受到关注。去中心化自治组织 (DAO) 从一个著名的例子中获得动力，ConstitutionDAO 在不到一周的时间内筹集了 4500 万美元。

Web2 科技巨头的格局也开始反映一种不断变化的叙事。 Square 宣布将更名为“Block”，Facebook 在 10 月 28 日宣布将其名称更改为“Meta”，从而加速了对元宇宙的兴趣。在此公告发布后，Decentraland 和 Sandbox 等虚拟土地项目的 ERC-20 代币价格相对于 ETH 上涨。